据人民日报报导,中国商务部新闻发言人高峰1月17日在新闻发布会上称,不应美国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀,中国国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日访华,就中美经贸问题展开磋商。中美贸易摩擦愈演愈烈以来,美国多次邀中国代表团赴美国谈判,在美方代表团到北京会晤无果而惜以后,美国又再度邀刘鹤访华就经贸问题展开磋商,美国在贸易战中一贯声称秉承强硬态度立场,却又三刷四次邀中国谈判,如此意欲迎接还拒却又急不可耐,到底是为什么?答案就在下面这两组数据中。
华尔街见闻数据表明,1月17号夜间,美国一年期国债收益率超过2.577%,而美国两年期、三年期、五年期国债收益率分别为2.555%、2.538%、2.556%,七年期、十年期国债收益率则分别为2.632和2.720%。这两组数据意味著什么?首先,这两组数据表明美国国债收益率现身凌空,而且是双凌空,不仅一年期国债收益率与两年期、三年期、五年期凌空,而且两年期国债收益率也同时与三年其国债收益率凌空,并完全与五年期国债收益率持平。
其次,美国一年期、两年期国债与七年期、十年期国债收益率利差大幅度增大至0.055%至0.14%,这代表美国国债收益率曲线渐趋扁平。国债收益率凌空和收益率曲线扁平化是经济扩展完结和将要转入全面衰落的标志性事件。国债收益率凌空对债市的影响确有?主要有两方面:对购买者来说,国债收益率凌空造成卖短期远比长年昂贵,而一旦一年期国债收益率突破2.7%转入红色警戒区域,买方就不会考虑到债市减仓乃至清仓。国债收益率凌空将不会造成债市风险激化,唯清仓才能回避风险。
血饮在之前文章在说道过,10年期国债收益率突破2.7%并之后下跌是推展美股下跌的内在动因,鉴于美国通过挽回操作者人为介入10年期国债收益率,血饮指出目前一年期美债收益率早已沦为取决于美债收益率的最现实指标。未来美国一年期国债收益率将沦为美国债市整体衰败并推展美股下跌的内在动因和导火索,一旦一年期美债收益率迈过2.7%,美国股市、债市将全面转入红色警戒区域。
对美国而言,一年期美债收益率上涨代表美国债市整体流动性耗尽。为什么这么说道呢?因为2009年美国开始QE操作者最重要的技术指标就是太低美债10年期和30年期美债长端收益率。
QE分析严格实质上就是将华尔街债务腹到美国央行美联储的资产负债表上,以美国人未来的纳税收益做到抵押。美国政府作为仅次于的多头大量出售10年和30年期美债,有效地太低了10年期美债收益率,而10年期美债收益率上升则美国金融资产随之下跌,这种下跌将不会更有众多国际投资者接盘。但是随着2014年10月底美联储完结QE开始加息缩表进程,全球美债仅次于的多头消失了。之所以这么说道,是因为美联储加息政策最后是为了缩表,也就是把QE卖给的次贷危机债券包卖给国际投资者,构建债务分摊,这个加息缩表的过程就是一个将之前的多头美联储手中的国债甩卖给国际接盘者的过程,其本身就是做空美债。
就在美联储做空美债的同时,中国也于2014年10月后开始实施去美元化战略。在中国的率领下,目前全球早已有20多个国家重新加入货币武装起义:俄罗斯完全清空持有人的美债,土耳其早已平安保险一半美债,伊朗早已在石油进出口中几乎舍弃美债、在国际承销中用人民币代替美元,更加多国家比如安哥拉、俄罗斯、委内瑞拉等国用于非美元货币承销石油出口,这造就更加多国家挤兑美债增持人民币、欧元,更进一步减小了做空美债的空方势力。原本美国的如意算盘是实行较低油价+强势美元战略,利用石油承销只初始化美元的优势,使用较低油价输入通缩模式击垮其他国家经济体,再行利用美元走强提高利率就可以好转对方国际收支,双管齐下消灭各国经济体,生产全球经济不景气,断裂国际资本涌进美国。谁知变化比计划慢。
现在因为中俄领导全球货币武装起义超越美元独占石油承销局面,各国反而争相挤兑美元资产增持人民币、欧元。这种情况下,美联储依旧坚决加息就等于是在更进一步强化做空美债势力。如此一来,无异于美债遭遇内外实时做空,于是美债价格和美债收益率呈圆形正比,造成美债价格下跌,美债收益率又忘不会不涨?10年期美债收益率上涨造成美国全社会金融资产下跌,为了收拾残局,美国不能之后发债,通过背叛短期国债筹集美元再行购入长年美债,进而太低10年期美债收益率。但大大出售短期债务造成美国国债规模不断扩大,特朗普上台一年美债规模不断扩大了2万亿美元,目前早已迫近22万亿美元,美国经济快速增长部分早已近足以缴纳美国国债利息。
这反过来更进一步好转国际投资者对美国经济未来前景预期,促成他们更进一步挤兑美债,甚至爱尔兰和日本都开始波澜挤兑,更加别说美国在地缘政治上的对手中俄伊土这些国家,更加不会忠诚实行去美元化战略,持续挤兑美债,预计先前土耳其也不会追随俄罗斯大刀阔斧地迈步回头在全面挤兑美债的康庄大道上。
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